據現代藥理研究：冬蟲夏草主要含有冬蟲夏草素、蟲草酸、腺苷和多糖等成分。冬蟲夏草素能抑制鏈球菌、鼻疽桿菌炭疽桿菌等病菌的生長，又是的活性物質，對人體的內分泌系統和神經系統有好的調節作用;蟲草酸能改變人體微循環，具有明顯的降血脂和鎮咳祛痰作用;蟲草多糖是免疫調節劑，可增強機體對病毒及寄生蟲的抵抗力。
冬蟲夏草具陰陽同補之功效，且藥性平和、溫而不燥、補而不滯，既補虛強身，又能治病延年。廣泛適合于各種慢性疾病以及腫瘤手術和化療后的輔助，對現代人生活與工作的高壓力所引起的體力透支等“亞健康“狀態也具有較好的緩解作用。
具有醫藥療效的蟲草產地是西藏那曲和青海玉樹，福臨門冬蟲夏草和同仁堂是這兩個產地的代表品牌，其中以同仁堂價格。冬蟲夏草由蟲體和冬蟲夏草冬菌的子實體(子座)相連而成，蟲體似蠶，長3～5厘米，直徑0.3～0.8厘米，表面土黃色至黃棕色(云南、四川產的顏色偏暗褐色)，有環紋20～30條。近頭部的環紋較細，頭部紅棕色，蟲體腹部有足8對，近頭部3對，中部4對較明顯，近尾部1對。蟲體輕而脆，易折斷，斷面略平坦，乳白色或略發黃。子座多單生于蟲體頭部，長4～7厘米直徑約0.3厘米，形似金針菜，表面灰棕色，下端為柄，上端為頭部，稍膨大，有長0.15～0.55厘米的“不孕”，質柔韌，不易折，斷面黃白色，或空或實，纖維狀，嗅之具草菇、香菇香氣。以蟲體色澤黃亮，豐滿肥大，斷面黃白色，子座短小者為佳。
冬蟲夏草因價格昂貴，假冒偽劣自然層出不窮。常見偽品有亞香棒蟲草(安徽蟲草)、涼山蟲草、蛹草(北蟲草)、地蠶、草石蠶等。目前最多的偽品是亞香棒蟲草。
亞香棒蟲草主產于安徽、湖北、江西等地，亞香棒蟲草蟲外表被有黃綠色粉狀物，無粉狀物處為棕黑色，體表面粗糙，環紋不清晰，中部四足不太突出，子座末端無“不孕“。其它外形、大小、顏色與冬蟲夏草極為相似，極易假冒。也有以面粉、豆粉、玉米粉、石膏等加工模壓成的偽品，其外形色澤幾可亂真，唯“蟲體“形態大小一同出一模，質地堅實，假子痤質脆易斷，斷面充實。味甜而有粘性，遇水變軟，或表面退色，或溶化如漿。這樣的偽品一般在使用過程中即可識破。
此外，不法商人為牟取暴利，通過在蟲體內插入鐵絲、保險絲或注入水銀、包裹摻有鐵粉、鉛粉等金屬細粉的泥土等惡劣手段，摻雜增重，蒙騙加害于消費者。因此，缺乏專業知識的消費者千萬不要在集貿市場及旅游品市場自行購買，選擇具有“一證”(《藥品經營許可證》)和“一照”(經營范圍必須包括藥品或中藥材的營業執照)的正規藥店、大醫院藥房或大型百貨商場購買方可得到權益保護。
冬蟲夏草可煮水茶飲、可泡酒服、可燉服、可研粉膠囊服、可直接嚼用、也可與雞鴨等肉類同燉作藥膳用。而按現代藥理研究，冬蟲夏草中有效成分受熱易破壞，因此，選用不經長時間高溫處理的方法。另外，感冒發燒、風濕性關節炎患者、腦出血病人以及有實火或邪勝者，并不宜服用冬蟲夏草。
冬蟲夏草用于治病不說，單從養生保健角度來看，有專家建議至少要堅持連續服用3～6個月，方可見效。而《中國藥典》推薦冬蟲夏草每天服用量為3～9克，低于3克時達不到任何效果。因此，按此量，按當前市價，自然很少有人能食用這樣的“黃金草”。
