氫氧化鈣難溶于水，其逆行溶解度從100°C時的0.66g/L增加到0°C時的1.89g/L。溶解度積Ksp在25°C為5.02×10-6時，它在水中的解離足夠大，根據以下溶解反應，其溶液呈堿性：

Ca(OH)2→Ca2++2OH-

在環境溫度下，氫氧化鈣（硅酸鹽）溶解在純水中，產生一種pH值約為12.5的堿性溶液。氫氧化鈣溶液會引起化學灼傷。由于與氫氧根陰離子OH的共離子效應，在高pH值下-，其溶解度急劇下降。這種行為與水泥漿有關。氫氧化鈣的水溶液稱為石灰水，是中等強度的堿，它與酸反應，可以腐蝕一些金屬，如鋁（兩性氫氧化物在高pH條件下溶解），同時保護其他金屬，如鋼鐵，免受腐蝕。它們的表面鈍化。由于碳酸鈣的形成，石灰水在二氧化碳存在下變成乳白色，這個過程稱為碳酸化：

Ca(OH)2+CO2→CaCO3+H2O

當加熱到512°C時，與氫氧化鈣平衡的水的分壓達到101kPa（常壓），將氫氧化鈣分解為氧化鈣和水：

Ca(OH)2→CaO+H2O