良好的變壓器油應該是清潔而透明的液體，不得有沉淀物、機械雜質懸浮物及棉絮狀物質。如果其受污染和氧化，并產生樹脂和沉淀物，變壓器油油質就會劣化，顏色會逐漸變為淺紅色，直至變為深褐色的液體。當變壓器有故障時，也會使油的顏色發生改變一般情況下，變壓器油呈淺褐色時就不宜再用了。另外，變壓器油可表現為渾濁乳狀、油色發黑、發暗。變壓器油渾濁乳狀，表明油中含有水分。油色發暗，表明變壓器油絕緣老化。油色發黑，甚至有焦臭味，表明變壓器內部有故障。

水份：廢油指標中最重要的就是看是否含有水份，也就是廢油回收人常說的“有幾個水”。水份一般來自雨水、操作不當或操作環境的不適應等。通常情況下是水份越低越好，價錢也越貴。業內有專業的測水份儀器，如果你還不是很懂得通過常識和經驗去判斷油的水份，可以借助于儀器。

顏色：不同的廢油種類有不同的顏色，不同的廢油質量級別又有不同的顏色。雖然沒有專業的指標書來統一判定廢油的顏色，但是根據常識和經驗還是可以確定的，通常，廢重油和機油均呈黑色狀，廢液壓油為褐色或咖啡色較好。

味道：比較好的廢液壓油的味道聞起來，就像在品咖啡。先是苦苦的濃，然后有淡淡的香。值得長久去嗅探，去深入這氣味的最深處，找到油的核心指標。味道是可以直接反應一種油的好壞的。廢重油是濃郁的醬味，液壓油有淡淡的糊味。